光大证券——光大证券对消息面未表示关注。对大盘趋势发表看法，认为在没有政策面和消息面出现变化的前提下，近期市场将会维持震荡反弹的走势，沪指3800点一线前期密集成交区域将对指数形成明显压力。

　　中信证券——中信证券对四月固定资产投资数据给予关注，认为，4月投资保持稳定，适度增长，房地产投资出现较大月同比下降，价格管制行业投资增速较慢，可能会造成未来供给不足。对大盘趋势发表看法，认为近期市场情绪受较多不确定因素影响，预计仍将维持震荡走势。

　　兴业证券——兴业证券对四月固定资产投资数据给予关注，认为一季度公布的固定资产投资价格指数为8.6％，按照公布的PPI数据，4月份该数据应该更高，相比去年，实际投资回落较大。从计划投资和新开工投资来看增速持续回落来看，从较长期来看，投资将逐步回落。对大盘趋势发表看法，认为近日市场热点轮换极快，反映了投资者在上证综指3600点附近对于趋势的分歧较大。当期上证综指的静态（前推4个季度）估值为25.1倍，不算归便宜，但是，考虑到经济增速放缓的大趋势下，投资者依然谨慎。

　　海通证券——海通证券对四月固定资产投资数据给予关注，认为一季度城镇固定资产投资增长25.9％，相比之下，1-4月的数据略有下滑，但绝对水平不低。由于我国经济发展所处阶段的原因，固定资产投资将长期对我国经济发挥重要作用。宏观调控压缩固定资产投资的空间有限，而灾后重建将会推动未来增速回升。对大盘趋势未发表看法，但对于壳资源众多、产业结构急需调整的上海板块潜在的投资机会需要留意和关注。

　　天相投顾——天相投顾对消息面未表示关注。对大盘趋势发表看法，认为认为市场上行遭遇了一定心理压力，目前正在从地震的悲痛中逐渐恢复信心。短期内大盘将继续在行业轮涨中震荡运行。

　　西南证券——西南证券对央行暂缓调高成都等6市州存款准备金率表示关注，认为项此举措旨在增加上述地区有关金融机构的可用资金，从而加大对四川地区的信贷投入，提高抗震救灾自救能力。据悉，对某几个城市的一类金融机构暂缓上调存款准备金率，这在国内尚属首次。对大盘趋势发表看法，认为周四大盘在冲击3700点关口时，显得力度不足，市场趋于谨慎，成交配合欠缺，而周边股市也出现涨跌分化，预计周五投资者会静观再度冲击3700点的结果，震荡会更为剧烈。

　　德邦证券晨会纪要（5月16日）

　　大盘短期还以震荡整固为主

　　摘要

　　从政策层面来看，4/20证监会发布了《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，4/23财政部宣布，证券交易印花税降至千分之一。经过上涨得大幅上涨，从本周开始可能出现一定的回调。但此次回调的深度可能有限，因为政府系列组合拳的出招，使得市场绝地反击。这是2007/10市场暴跌以来，管理层开始明确“救市”态度，因此我们判断3000点为政府底线，中期回升确立，坚持中线反弹高度为4100点左右。但短期仍有整理的要求，我们认为目前的系统风险仍为中性，同时短期操作指数下调至55，但买入的投资者仍然需要逢低介入，之后等待中期机会为主。

　　目前、由于CPI指数高企和市场风格转向，我们偏重于消费类和大盘蓝筹类的主配置， 给予旅游酒店、医药、商业、食品饮料、钢铁、金融行业重点配置，交通运输、机械、地产等标准配置。近期大盘蓝筹已经持续走好。因此在大盘蓝筹板块的持续上涨的带动下系统性的中期机会已经逐步到来，我们建议中期投资者重仓出击，具体个股我们建议投资者主要参考德邦研究所的两个资产组合中的品种，特别是重仓的品种。

　　国元证券晨会纪要（5月16日）

　　1.国元视点: 短线震荡以消化银行巨额解禁股份的冲击，把握3600点下方的低吸机会，后市仍将震荡向上。

　　2.仓 位:建议仓位控制在60--80％左右.

　　3.板块多空：看好地产、有色、食品饮料板块等龙头品种。医药、农业、新能源在震荡中仍有短线机会。

　　4.操作策略：权重品种已经渐渐升温，投资者可不断对此类品种进行低吸，并持有适当仓位中线投资。而题材类品种的短炒机会仍然存在，但空间已经有所降低，投资者应保持更为灵活的进出策略。

　　5.市场综述:在本周我们不断提醒投资者在市场震荡中低吸，不管市场中出现了什么我们不愿意看到德数据和局面，但我们依然坚定目前的宏观政策是稳定高于一起的大举动，所以我们更是对于后市给予过高的期待和支持，虽然从点位上和空间上不会让大家耳目一新，但从个股的力度和收获进度上应该是个不错的波段操作阶段，估计在下周大盘反复后，迎来挑战整体压力技术分位3850点还是值得我们短线关注。在热点轮动掀起涨停热潮大背景下，有色、地产等极度超跌潜力股中蕴藏的爆发性上攻潜力值得投资者高度关注，在有色金属行业，持续看好江西铜业(600362)，锡业股份(000960)，南山铝业(600219)，新疆众和(600888)，从地产来看具有全国规模的龙头企业和区域性优质企业，如：金融街(000402)、华业地产(600240)(600240)、金地集团(600383)、招商地产(000024)，所以对于有色金属和地产股票的规模优势可以规避一定的市场风险、保持经营上的弹性，业绩有望确定性成长并且具有整合资源的优势;有良好业务模式和准确公司定位、业绩有望出现快速上升的企业，目前这些公司都存在着很多超跌的因素，因此逢低介入是比较合适的投资策略。

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　　西南证券：再度冲击3700 点

　　周四，大盘大部分时间延续稳步攀升走势，曾一度上至3700 点之上，但未能站稳，临近收盘前一个小时开始回落，尾盘接近日低报收。两市有三成股票上涨，日成交金额比周三缩减一成，处于1700 亿元左右的适中水平。权重股中，电力、钢铁处于逆势上涨的状态，通信、银行、有色等出现领跌。属于非周期性行业的农业、医药、网络传媒均处于领跌状态。中国石油停牌，中国石化上涨2.56％，对股指产生拉动作用。

　　技术上看，大盘日K 线收出带上影线小阴线，失守10 日均线，但仍站稳5 日均线之上。各主要均线维持交汇状态，短期均线平缓横走，呈现盘整形态。摆动指标看，

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