在数据公布后，央行迅即采取了大幅上调准备金率的举措，充分表明管理抑制通胀的决心，考虑到影响物价的因素具有多重性、复杂性等特点，因此，短期来看，影响通胀的因素越来越复杂。随着通胀水平持续处于高位，上市公司的效益将受到直接的影响，上市公司的业绩增长再度成为影响股价运行的主要因素。同时，为了有效抑制通胀，除了原有的货币政策外，财税政策等也将被逐渐使用，其对于市场的影响还需视政策推进情况进一步评估。尽管短期来看，央行上调准备金率某种程度上打消了市场对于加息的担心，被市场理解为利空出尽，但成交金额无法有效持续放大则成为制约行情反弹的关键性因素。

　　就在市场仍然期盼反弹持续的时候，周一发生在四川省境内的大地震目前已经造成了大量的人员伤亡和财产损失。这种无法抗力的自然灾害势必对作为农业大省的四川产生较大的影响，从而间接影响包括猪肉在内的食品价格的变化，同时，随着川渝66家上市公司因地震而被交易所特别停牌，也将对投资者的心理产生较大影响。突出其来的大地震为行情的演变再添不确定性。

　　总体上看，我们认为，在突发灾害和技术因素的共同作用下，三大指数近期走势仍将维持大幅震荡的格局，下档的跳空缺口面临回补的压力。操作上，建议投资者降低仓位以规避不确定性风险。

　　国泰君安:；随着灾情的进一步明朗 机械类板块存在投资机会

　　昨日大盘低开振荡，受金融有色类股的拖累尾盘收跌，盘中水泥、医药板块受地震影响反应激烈，近半数个股涨停，而保险类股受心理刺激跌幅较大。我们认为经过昨日市场对地震突发事件的消化，今日大盘有向好的可能，首先，从昨日盘面来看，上指又曾经两度触及3520 关口但均未跌破，可见该5 周均线支撑点将一定程度阻止大盘的下跌，其次昨日虽上指跌幅-1.8％，但深指跌幅只有-0.7％，在沪深两市数十家川渝板块公司停牌的情况下，涨停家数仍达到80 多家，可见市场整体做多动能仍在。我们认为水泥、医药、农业相关、钢铁等灾后重建板块将继续成为近期炒作热点，但除水泥外的其他几个板块涨幅已不少，精选个股比较重要；随着灾情的进一步明朗，机械类板块也有可能存在一定机会，建议关注。

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　　财富证券:地震宏调压股市

　　盘面特征：

　　周二沪深股指在地震和宏调的压力下，出现跳空低开，全天以震荡走势为主。上证综指收报3560点，下跌66点，深成指收报13074点，下跌92点。两市共成交1913亿，环比放大165亿元。盘口观察：沪深股市继续呈现震荡走势，但市场热点较多。从市场热点来看，以券商、银行、保险为代表的金融股出现调整，对股指运行构成压制，但是医药、农业、建材以及钢铁大幅走强，市场个股行情活跃。

　　后市研判

　　周初公布4月份CPI同比增长8.5％，超出了市场预期，通胀预期不减，市场的压力就很难缓解。给中国经济带来很大的险忧。市场担心的大小非和再融资也逐步严格管理，但本周四交通银行132亿股大小非解禁对于短期市场有一定的冲击，从市场热点来看，通胀主题和资产重估带来的价值提升来展开。其中，医药、农业、煤炭、新能源、环保、科技创新等符合国家产业民展政策的投资主题值得逢低续继关注。

　　本次反弹的推动力主要来自于A股市场的存量资金。而前期下跌中，3600-3850点曾堆积了一批筹码，目前A股市场资金相对不足，因此上证综指反弹高度短期有限。

　　本次中级反弹可能会较为复杂，时间和空间层面观察，大盘目前的震荡是为了夯实基础以获取进一步的反弹空间。

　　操作上，由于目前多空交战激烈，导致股指波动频繁。为此，当前投资者需要注意波段运作，踏准节奏，回档中低吸以医药（拐点已在2007年确立）、煤炭（增长源于煤价上涨）、电气设备（今年仍处于景气高点）、软件服务（受惠信息化进程加快）四个行业"报喜"的公司。并且需要注意持仓结构的调整，对缺乏业绩支撑的个股应该反弹退出。市场的震荡在交行的小非解禁前仍将延续，投资者尽量避免追涨杀跌，最好是进行高抛低吸。(主持人：杨孟华)

　　山西证券：新举措严惩“大小非”违规减持

　　􀁺 上交所出台新举措严惩“大小非”违规减持。上交所今日发布实施《上海证券交易所证券异常交易实时监控指引》。对于持有解除限售存量股份并在一个月内通过竞价系统减持超过1％的证券账户，《指引》作出了严格规定，除限制相关证券账户交易外，上交所还可以视情节轻重对相关当事人给予公开谴责，记入诚信档案，公开认定其不适合担任上市公司董事、监事、高级管理人员等处罚；情节特别严重的，上交所将提请证监会继续采取冻结其资金账户、批准延长其存量股份锁定期限等处罚措施。

　　􀁺 4个月用掉半年“计划”。 央行昨天公布的4月份货币信贷数据显示，今年前4个月的新增贷款总额已经达到了17943亿元，这已经达到了年初设定的全年新增贷款不超过3.6万亿目标的近50％。加之近期发生的地震灾害，市场对贷款的需求度将达到较高的水平。为此，业内人士分析认为，管理层或将对今年的新增贷款目标进行适当的调整。

　　􀁺 上交所“督促”无锡国联购回超额减持股份。“万好万家”一持有解除限售存量股份的股东账户——无锡市国联发展（集团）有限公司，因超比例减持被上海证券交易所进行处罚。与此同时，经过上交所督促，无锡国联于5月13日购回了超额减持的股份。

　　􀁺 企业商品价格涨10．3％。从中国人民银行获悉，4月份我国企业商品价格同比上涨10．3％，环比上涨0．7％，其中蔬菜、植物油、有色金属等价格较3月下降。农产品、矿产品、煤油电、加工业产品价格分别比3月上涨0．5％、1．3％、2．3％和0．6％。

　　􀁺 消费品零售额增幅“10年来最高”。国家统计局昨日发布的数据显示，4月份，我国社会消费品零售总额为8142亿元，同比增长22％。增速较上月提高0.5个百分点，创近10年来单月最高增速。

　　􀁺 我国月度进口规模首超千亿美元。海关总署13日公布我国外贸进出口最新数据显示，4月份当月我国进出口总值2207.4亿美元，增长23.9％，月度进、出口规模均在千亿美元以上，均创历史新高，其中出口1187.1亿美元，增长21.8％；进口1020.3亿美元，增长26.3％，月度进口规模首次超过千亿美元。

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