| 西南证券-金钼股份-601958：世界领先的专业化钼业公司-080515 |
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| 西南证券-金钼股份-601958：世界领先的专业化钼业公司-080515 |
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作者：佚名 文章来源：不详 点击数： 更新时间：2008-5-17 14:55:03  |
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【金钼股份(601958)研究报告内容摘要】
投资摘要：
金钼股份（601958）是世界领先的专业化钼业公司。公司拥有由钼采选、冶炼到加工上下游一体化的完整产业链，其钼金属年产量约占全球产量的7%，全国产量的35%，多年位居全球前十位，同时公司在资源储量上具有较大优势，未来合计拥有的钼金属储量达到148 万吨。
行业趋势。钼不是期货交易品种，其价格的波动根源于市场供需关系的变化，其需求主要来至于钢铁行业，其供应受到世界上主要钼生产商的产能及其所在国的相关政策的影响，在2010 年前钼的供应增长缓慢。
公司业务。公司近年来通过技术改造及新建项目，着力转向具有高附加值的钼化工及钼金属产品的生产，相应产能不断得到提高，在主营业务收入的比重也越来越大。公司出口业务收入占营业收入的比重达85%以上，初级产品出口配额的限制对公司未来出口业务存在一定的影响。
盈利预测和投资建议。我们认为，金钼股份08-09 年将分别实现归属上市公司所有者净利润39.93 亿元和40.38 亿元，每股收益EPS 将分别实现1.49 元和1.50 元，同时我们认为给予公司08 年23PE 较为合适，建议给予“增持”。
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