资源、资产注入和借壳上市为今年停牌重头板块，复牌当天七成个股跳水
理财周报记者 郭吉桐/文
停牌，原本是一件遐想空间无限的事，但在这样的市场上，它基本上注定了“见光死”的结果。
9月1日，黔源电力（002039行情,爱股,资讯）(002039.SZ)、南方汇通（000920行情,爱股,资讯）(000920.SZ)、中捷股份（002021行情,爱股,资讯）(002021.SZ)和ST天宏(600419.SH)四只之前因资产重组而停牌的股票同时公告重组搁浅并复牌。当天，四只个股集体遭遇抛售，复牌后便直接躺在跌停板上直至收盘。
随着股指的一路下泻，弱市下的重组困难重重，而重组失败，复牌后的股票便频频上演高台跳水。据理财周报记者统计，资源、资产注入和借壳上市三个停牌重头板块今年上半年复牌后，近七成个股上演跳水行情、惨遭抛售。
重组失败股东用脚投票
9月1日，停牌一个月后的黔源电力开盘便被一手40万的大单以9.14元砸至跌停板上，之后再没打开，翌日亦难逃空方的抛售，以跌停价8.23元收盘，成交额较前一日飙升了近30倍。复牌两日内，该股股价重挫近20％。但是，在黔源电力停牌前两日的7月30日，该股因重组题材而攀上涨停板。
南方汇通复牌后被大单直接砸至跌停板，当日仅成交2.08万股，之后的两个交易日接连跌停，三个交易日股价累计缩水近30％。
中捷股份和ST天宏同样遭受了复牌后接连跌停的厄运。
耐人寻味的是，四只个股在重组停牌前均出现了股价异动。黔源电力停牌前两天放量大涨，分别上涨9.96％和3.36％，中捷股份停牌前两天涨幅分别高达9.97％和7.83％，ST天宏和南方汇通则均以涨停“迎接”停牌。大举进入的资金，当初或许没想到如今的重组失败和跌停的命运。
同样的故事总是在资本市场一遍遍叙述。
宏达股份（600331行情,爱股,资讯）（600331.SH）的故事可谓刻骨铭心。2007年9月底，因酝酿收购金鼎锌业45％股权，宏达股份公告停牌。彼时，有色金属是市场的热点概念，宏达股份因此受到基金的追捧，各路基金纷纷抢进该股，将停牌前两个月的40多元股价一举推上历史高点83.88元。据Wind资讯统计数据显示，截至2007年底，有多达68只基金扎堆宏达股份，占其流通股份总数的50.66％。
停牌七个月后的今年4月21日，A股已自去年10月起累计跌40％左右，有色金属板块平均跌幅达60％，在股东的千呼万唤中，宏达股份终于于当天复牌并公布了重组方案，将拟收购的金鼎锌业的股权比例由之前的45％降为9％，预期落空后市场失望和质疑声不绝，加上巨大的补跌要求，宏大股份复牌后生生砸下来7个跌停板，恍然大悟的基金被深度套牢，急欲出货，尤其是4月24日，宏达股份卖出前五名为清一色的机构专用席位，累计卖出近10亿元。
重组遭质疑同样惨遭抛售
弱市下，重组是一件玩火的事情。重组失败遭抛售比比皆是，重组遭质疑、股价大跳水也经常出演。交大博通（600455行情,爱股,资讯）（600455.SH）就是一个很好的例子。
2008年5月8日，交大博通因“第一大股东西安经发集团有涉及公司的重大事项进行磋商，事项存在重大不确定性”而发布停牌公告，当时大盘正值3600点附近。
3个月后的8月8日，交大博通复牌并发布公告称，拟将其下属的所有资产和负债，与其控股股东西安经发集团有限责任公司持有的西安经发地产有限公司100％股权进行置换，注入资产的预估值为7.2亿元，置出资产预估值为1.8亿元，差额部分将通过定向增发不超过4600万股的方式购买，双方约定股价为11.83元/股。通过此次重组，交大博通从科技股摇身变为风雨飘摇中的地产股。
市场质疑声不断，一位来自深圳的股东在某股吧中愤怒地表示，“我是冲着科技股的概念来买交大博通的，没想到居然变成了地产股！”
质疑的声音化为了行动，复牌当日，该股被第一手13.1万的卖单直接封至跌停板，股价重挫10.01％至12.04元，之后再没打开。之后的四个交易日，交大博通接连跌停，一片惨淡。
值得一提的是，记者从上海证券交易所发布的公开交易信息中发现，就在交大博通停牌前一天的5月7日，交大博通以13.38元的价格在收盘阶段砸至涨停板，当天招商证券深圳益田路免税商务大厦营业部以137万元的净买入额位列龙虎榜的第五名，而在交大博通复牌后的8月8日，该营业部成为做空第一主力，净卖出227万元。
故事相似的还有很多。停牌不到半个月的S哈药（600644.SH），因大股东股改承诺以及注入资产的质量而饱受市场的质疑和争议，复牌后接连遭受三个跌停，散户仓惶出逃；由事业概念股变身为有色金属和矿产概念股的富龙热电（000426行情,爱股,资讯）（000426.SZ），热脸贴上了冷屁股，在停牌近一个月后的8月22日复牌后接连三个交易日以跌停收盘，股价重挫27％；对公司公开发行股票及购买资产方案修改后的金岭矿业（000655行情,爱股,资讯）（000655.SZ），在停牌22个交易日后的2008年8月21日复牌后仍难逃跌停的命运，主力资金大量出逃，接连砸下四个跌停板。
海富投资公司总经理赵哲告诉理财周报记者，复牌暴跌最主要的还是市场信心的问题，一些股票之前由于重组题材而出现非理性上涨，一旦重组失败或重组受质疑，本来就缺乏信心的市场会更加敏感，大举抛售也就在情理之中。
