上海汽车（600104行情,爱股,资讯）（600104）： 净资产提供安全边际

　　市场的信号：随着原油价格和大宗商品原料价格的暴挫，以及基金重仓股的流动性风险，投资思路也许要彻底改变了。原先依托原油通胀受益的公司，现在被视作周期行业被抛弃，那么原来受损的公司，好日子是不是要开始了？

　　国内最大汽车生产集团：上半年公司实现营业收入567.37亿元，同比增长12.87％；净利润19.65亿元，同比减少27.64％；上半年公司完成销量超过99万辆，同比增长17.6％。除受原材料涨价影响外，双龙、南汽处于整合阶段盈利不佳，自主品牌销量低迷等因素造成公司上半年毛利率大幅降低。

　　等待景气回升：平安证券预测，乘用车行业销售形势可能于2008年四季度回暖。随着原材料成本下降和消费需求复苏，企业经营情况压力趋缓，利润也将回升，预计公司2008年、2009年的每股收益分别为0.53元、0.62元。

　　股价逼近净资产：该股目前股价已经临近净资产5.72元，这提供了一定的安全边际。交易量也极度萎缩，每日换手率不超过1％。目前其机构持仓13.8％，法人37.3％，散户25.8％，筹码的流动性风险不大。随着油价的下跌，短期内可能存在一定的交易性机会。

　　上港集团（600018行情,爱股,资讯）(600018)： 业绩超预期QDII入驻

　　“量价齐升”助盈利增长：上半年公司完成货物吞吐量1.9亿吨，同比增长9.9％。外高桥（600648行情,爱股,资讯）和洋山港区装卸费率自2008年起分别上调10％和21％，受益于此，公司上半年营业收入91.5亿元，同比增长19.78％；净利润24.71亿元，同比增长35.08％。

　　集装箱吞吐量增速放缓：上半年上海港的集装箱吞吐量增速为10.4％，低于去年同期的24.1％，主要是因为吞吐量基数的不断放大。

　　长远价值在于港口业内：据机构最新调研报告分析，预计2008-2010年公司每股收益分别为0.20、0.22和0.24元。从行业眼光审视，上港集团无疑是中国内地最接近于新加坡港务集团的顶级码头运营商，维持“中性”评级。

　　QFII保险席位出现TOP10：该股近期机构持仓线保持上升，近10日机构资金共计流入7760.9万元，流出671万元，目前机构持仓为9.4％。TOP席位观察到，TOP10中近期出现了QFII和保险资金席位，如瑞银营业部共计买入了1961万元，T88609和T89391席位分别买入了414.7万元和321.6万元。近期上海本地股持续活跃，可适当关注。