| 天相投顾-家电行业：美国空调方体阀反倾销初裁公告点评-080516 |
|
|
| 天相投顾-家电行业：美国空调方体阀反倾销初裁公告点评-080516 |
|
|
|
|
|
作者：佚名 文章来源：不详 点击数： 更新时间：2008-5-16 14:02:27  |
|
|
【家电行业研究报告内容摘要】
目前，我国空调设备产量在世界上名列前茅，销量稳步提高。2007冷年我国空调产量达6401万台，占全球产量的70％；销量为6200万台，同比增长14.84％。近几年随着外资企业在国内市场占有率的下降，空调阀门行业已经基本形成了寡头垄断格局，三花股份和盾安环境家用空调的截止阀、四通阀等产品已经占领了70%—80%的市场分额。我们认为未来两到三年，空调业将持续景气，上述公司作为空调上游核心零部件，在下游空调企业日益提高的背景下，零部件行业龙头地位有助于增强公司议价能力，从行业繁荣中受益。
盾安环境主营业务为中央空调和空调配件业务，主要产品有：商用中央空调机组、户用中央空调机组、空气处理末端设备、换热器、特种空调等。2007年向大股东盾安精工定向增发后公司盈利能力大幅提高。盾安精工是国家截止阀行业标准起草单位、全球主要的截止阀生产基地，拥有先进的生产设备和生产工艺，截止阀产能6,000万只/年，国内市场占有率约为42%，居行业首位，四通阀的市场占有率约为30%。盾安精工的家用空调零部件（储液器、平衡块）业务以及数家子公司的资产被注入上市公司后，将会促进上市公司业绩持续增长，预计公司08、09年每股收益分别为1.18元、1.44元，给予公司“增持”评级。
三花股份主营业务为空调配件业务。2007年10月公司公告拟收购控股股东三花控股集团商用及家用空调配件业务，如成功实施，将实现三花集团制冷产业整体上市，三花股份盈利能力将大幅增强，注入的四通换向阀份额约为50%。考虑到资产注入，预计公司08、09年每股收益分别为0.99元、1.21元，维持增持评级。
|
|
|
| 文章录入：admin 责任编辑：admin |
|
上一篇文章： 国信证券-房地产重点城市销售跟踪分析-080516
下一篇文章： 中原证券-一片湖光烟霭中-房地产行业08年下半年投资策略-080516 |
| 【字体：小 大】【发表评论】【加入收藏】【告诉好友】【打印此文】【关闭窗口】 |
