| 天相投顾-商业板块2007年年报暨08年1季报综述：业内强者仍是首选-080512 |
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| 天相投顾-商业板块2007年年报暨08年1季报综述：业内强者仍是首选-080512 |
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作者：佚名 文章来源：不详 点击数： 更新时间：2008-5-12 20:18:19  |
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【商业研究报告内容摘要】
百货业态关注传统白马。以百货零售业态为主的44家商业上市公司07年实现营业收入1067.47亿元，同比增长11.82％，实现归属母公司净利润33.85亿元，同比增长61.05％按照总股本计算的加权平均每股收益为0.27元。百货零售业态上市公司07年毛利率达到20.21％，同比增加0.55个百分点。公司方面，拥有连锁百货门店，区域性垄断的上市公司业绩表现突出，未来成长空间更大。
连锁超市业态受益通胀。07年连锁超市上市公司合计实现营业收入372.97亿元，同比增长12.89％，实现归属母公司净利润6.34亿元，同比增长70.40％，按照总股本计算的加权
平均每股收益0.56元。07年年报和08年一季度数据显示连锁超市业态毛利率稳步提升，我们认为国内物价的持续上涨对连锁超市业态企业形成利好。
专业专卖及其他业态。 除传统百货和连锁超市外，商业细分市场还有部分各具特色的上市公司，07年这些公司业绩普遍大幅增长，并且都被基金重仓持有。规模优势、资源和概念上的稀缺性使得这些公司在未来仍会是投资热点。
投资机会。商业零售具备稳健增长的特征，已经掌握优势资源建立起垄断地位的上市公司长期来看会具备更好的成长性。建议重点关注：王府井、百联股份、广州友谊、武汉中百和苏宁电器。
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