■ 权证市场纵横

    □高盛亚洲区证券衍生品主管 李颂慈

    大市近期仍维持波动的市况，上周港股日均成交金额由前周1397亿港元回落至上周1071亿港元，跌幅23.3%。相反，权证全周平均成交金额则由前周285亿港元上升至上周336亿港元，升幅17.9%。在大市成交下跌而权证成交回升的情况下，上周权证市场平均占大市成交金额31.4%，较前周20.4%显著上升11个百分点。

    市场持货变化方面，以1月28日至31日的4个交易日计算，在恒指全周下跌998点的情况下，投资者增持了11.1亿份恒指认购证及减持10.3亿份恒指认沽证，分别相当于1.9亿港元流入恒指认购证及2.6亿港元流出恒指认沽证。个股方面，获吸纳最多认购证的是近乎全周受压的国寿，该股全周下跌11.9%，而投资者继续趁低吸纳了8.1亿份国寿认购证；其次则是工行及平保，市场趁低吸纳了5.7亿份工行及平保的认购证。

    若计及权证的面值，上周共获得4.1亿港元的资金净流入，较前周14亿港元资金净流入，明显下跌。除指数证外，最多资金净流入的权证类别，分别是国寿及中移动的认购证，期间分别获得1.8亿港元及7900万港元资金净流入，分占整体流入权证市场资金43.6%及19.1%。其次，平保及建行认购证上周亦有5600万港元及5300万港元的资金净流入，占整体流入资金的13.6%及12.7%。

    总括而言，虽然上周权证的成交金额较前周显著上升51亿港元或17.9%之多，但整体市场净流入的金额却较前周下跌10亿港元。某种程度上，这反映权证投资者在近期波动的市况中较倾向短线投资，同时，亦反映在长假期前，投资者沽货套现的意欲亦较大。
　　 中国证券报